இந்தியாவின் வங்கி அமைப்பில் வட்டி விகிதங்கள் பல மாதங்களாக மாறாமல் உள்ளது என்பது மக்கள் மற்றும் பொருளாதார வல்லுனர்களிடையே பிரபலம் ஆனதாக இருக்கிறது. மிக நீண்ட காலமாக இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (ஆர்.பி.ஐ) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தி வைத்திருந்தாலும், அமெரிக்கா போன்ற நாடுகளில் வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்பட்டுள்ளன. இதனால் பலர் ஆச்சரியத்துடன் அதன் விளக்கங்களை எதிர்நோக்குகிறார்கள்.
20 மாதங்களாக ஆர்.பி.ஐ தனது வட்டி விகிதங்களை மாற்றவில்லை என்பதன் பின்னணி பல காரணங்களை உள்ளடக்கியதாகும். இந்தியாவின் நிதியாச்சாரங்கள் மற்றும் பொருளாதார நிலைமைகள் ஒரு முக்கிய காரணமாக விளங்குகிறது. அதிலிருந்து ரெப்போ விகிதம் 6.5 சதவீதமாகவே உள்ளது என்று குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. ரெப்போ விகிதம் என்பது வங்கி யோசனைகளுக்கு மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் இது வங்கி வணிகம் மற்றும் அதன் வாடிக்கையாளர் தொடர்புகளை தீர்மானிக்கிறது.
ஆர்.பி.ஐயின் கொள்கை குழு எம்.பி.சி இரட்டை முக்கிய செயல்பாடுகளுடன் கூடியது. அவர்கள் இரண்டும் சில்லறை பணவீக்கம் மற்றும் GDP வளர்ச்சியைக் கணிப்பில் அடிக்கடி மாற்றங்களை எப்படி கையாள வேண்டும் என்பதை தீர்மானிக்கின்றன. நாங்கள் பார்த்த அதிகாரப்பூர்வ அறிவிப்பின்படி, சில்லறை பணவீக்கம் மற்றும் GDP வளர்ச்சி கணிப்புகள் முறையே 4.
.5 சதவிகிதம் மற்றும் 7.2 சதவிகிதமாகக் காணப்படுகிறது.
செப்டம்பர் மாதம் பணவீக்கம் தாறுமாறாக ஐந்து சதவிகிதத்திற்கு மேல் இருப்பதாகத் தெரிகிறது, மேலும் உணவுப் பொருட்களின் விலை உயர்வும் இதில் ஒரு முக்கிய காரணமாக அங்கீகரிக்கப்படுகிறது. சி.பி.ஐ விலை வளிமண்டலத்தில் சின்னஞ்சிறு மாற்றங்கள் கூட பொருளாதாரத்திற்கு முக்கிய அவசியமாக இருப்பதைக் குறிக்கின்றன. இந்த காரணங்களுக்காக, வங்கி அமைப்பு வட்டி விகிதங்களில் மாற்றம் செய்ய சற்றேவுந்தான் நடக்கலாம்.
இந்தியாவின் வங்கி அமைப்பு மற்றொரு முக்கிய பொருளாதார பக்கம், என்பது பணவீக்கம் எப்பொழுதும் தீர்வு காண இயலாத பிரச்சனையாக பார்க்கப்படுகிறது என்பதேயில்லை. உலகின் பல பகுதிகளில், குறிப்பாக அமெரிக்காவில் மட்டுமே இல்லாமல், வட்டி விகிதங்களில் திறமையான மாற்றங்கள் சாதாரணமாக செய்யப்படுகின்றன. இந்தியாவில், இது அதிக விகிதங்களில் மாற்றங்கள் செய்யாமல் இருப்பது சற்று குறைந்தபட்ச மாற்றங்களின் போது நிதியாச்சாரங்களை மேலாக்குவதில் பெரிய சவாலாக உள்ளது.
ஆர்.பி.ஐ 2024 டிசம்பரில் வட்டி விகிதத்தை குறைக்க வாய்ப்பு உள்ளது என்று நிபுணர்கள் கணிக்கின்றனர். இது பாதுகாப்பான பாடங்களையும் சிந்தனைமிக்க செயல்களையும் வலுப்படுத்தும். ஆனால் உணவுப் பொருட்களின் விலைகளில் மற்றும் பணவீக்கப் பாதையில் நிகழும் மாற்றங்களும் இதிலும் வெளியேறிடுகின்றன என்பதை மறந்துவிடாது இருக்க வேண்டும். இது பணவீக்கத்தை எளிதாக்க உள்ளது என்பது வழங்கப்படும் வாக்குறுதிகள், பொருளாதார அசாதாரங்களை மேலும் புரிந்துகொள்ளுவதாகும்.
தொடர்ந்து வட்டி விகித மாற்றம் ஒரு தகுந்த முடிவாக அல்லாத காரணமாக மதிப்பீடுகள் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சி பார்வைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு வணிக வல்லுனர்கள் பலரும் அதன் பயன்களை எதிர்பார்க்கின்றனர். இதன் மூலம் ஏற்படும் நன்மைகள் மற்றும் குற்றவிளைவுகள் இவற்றைக்காண மரியாதை அளிக்கப்படுவது வாமல் போகவில்லை.
